MultiSkilledTeam | Quantitative Research
"LOS ORDENADORES SON INÚTILES, DAN SOLO RESPUESTAS"
Pablo Picasso
“Tener acceso a una multitud de estrategias siempre listas para nuestras carteras es sin duda una ventaja notable, saber cuando usar una u otra de manera precisa es una ventaja injusta para con nuestros competidores” Departamento Gestión Cartera
Operar en los mercados con estrategias que generan fuertes pérdidas en el breve plazo o con estrategias poco productivas a medio plazo, son dos de los puntos más críticos de la gestión.
En MultiSkilledTeam tomamos ventaja de dos lógicas específicas para controlar este tipo de problemas: La lógica operativa de Equity control aplicada a cada estrategia de la cartera y una lógica rotacional aplicada globalmente a toda la cartera, con cadencia mensual.
MST Darwin es una cartera que además de poseer stop loss tradicionales a protección del capital de trabajo, posee dos lógicas de protección y control de riesgo extra.
Equity Control
El objetivo de este protocolo de seguridad, es impedir que una estrategia en particular pueda llevar la cartera entera a la ruina como resultado de una serie consecutiva de pérdidas en un lapso breve de tiempo. Esta lógica de protección tiene en consideración el histórico operativo(en backtest y en real) de la estrategia en los años, de su lógica constructiva(mean reverting, breakout, trend follower, etc) y además del mercado en el que opera. Con estos tres factores somos capaces de construir y evaluar distintas lógicas de equity control para cada estrategia en particular.
Haciendo un ejemplo sencillo: el equity control de una estrategia equivale a la armadura para un caballero medieval y nosotros la construimos a medida.
Las distintas lógicas de equity control además de ser diseñadas y codificadas también son testeadas en el pasado utilizando datos reales de mercado, este protocolo operativo nos permite tomar la mejor decisión con los datos a nuestra disposición.
Rotación de Cartera
Con el protocolo anterior podemos impedir la ruina por un mal funcionamiento de una estrategia. La Rotaciòn de cartera en cambio, nos permite responder a otro tipo de pregunta:
¿Cuáles son los trading systems más adecuados con los cuales ir a mercado en este preciso momento?
¿Cuáles son los mejores criterios para determinar cuándo quitar de mi cartera live una estrategia en particular?
El objetivo de este protocolo de seguridad es excluir aquellas
estrategias que no están rindiendo según lo planificado, excluir lo
que no está funcionando para dar espacio a otras estrategias que
lo están haciendo mejor.
Imaginemos por un momento haber excluido 3 de las 10 estrategias operativas que conforman nuestra cartera de inversión. Como sabemos, una cartera es un agregado de estrategias y su rendimiento global depende en manera directa del número de estrategias que conforman la cartera en cuestión. Excluir 3 estrategias - trading systems- de 10 ( debido a nuestras lógicas de equity control, por ejemplo ) nos expone de manera momentánea a un riesgo operativo mayor.
Entre más estrategias trabajan juntas dentro de una cartera más esta posee un comportamiento regular, sin hablar de su volatilidad que disminuye. Regularidad de equity y baja volatilidad son las características que cualquier inversor de alto nivel busca a largo plazo.
Solamente una correcta gestión de cartera nos permite alcanzar una regularidad de equity.
“El problema no está en poseer estrategias en decadencia de performance sino más bien en saber identificarlas lo antes posible, excluirlas rápidamente y sustituirlas por otras todavía más rápido” Departamento Gestión Cartera
La Rotación de Cartera es la mano que escoge las mejores estrategias mes a mes, garantizando la mejor operativa live posible.
Nuestro Darwin MST emplea una Rotación de Cartera todos los meses!
Siguiendo el ejemplo anterior en el cual habíamos deshabilitado tres de nuestras estrategias live, ahora nos encontramos con el problema inverso: tenemos que sustituirlas con otras nuevas.
¿Cómo podemos escoger las mejores entre todas? Cualquier elección discrecional en este delicado aspecto sería una grave falta de atención y rigor en la ejecución.
“Si bien poder exprimir de manera formal y rigurosa a través de un lenguaje de programación cualquier criterio de elección representa una ventaja importante, esta representa solo una parte y no la totalidad de la responsabilidad que la gestión del riesgo de una cartera multi strategy implica”
Departamento Gestión Cartera
Modelar y testear los criterios de rotaciòn de nuestras carteras nos permite una ejecución sólida de las mismas: Cada vez que una estrategia de nuestra cartera live viene sustituida por una nueva “del banquillo”, estamos ejecutando una acción probada en los últimos 10 años gracias a rigurosos backtest. Backtest de criterios y no solo de simples estrategias.
Ir más allà del Equity Control y de la Rotación de Cartera: Construir protocolos de emergencia
Gestionar adecuadamente la volatilidad de mercado y el riesgo que ella implica para cualquier inversión financiera son la frontera de la innovación en este sector. Los protocolos de gestión de riesgo expuestos anteriormente no representan la certeza de retornos positivos en nuestras inversiones u operaciones especulativas, en ninguna ventana temporal. En esta página no viene hecha ninguna promesa de retornos positivos. Nuestra investigación tiene en cuenta otros aspectos complejos cuales la diversificación de mercados, de estrategias, diversificación por lógica constructiva, adecuado dimensionamiento de la cuenta en función de los instrumentos manejados son solo algunas de las temáticas que esta materia contiene y que no pueden ser expuestas exhaustivamente en esta sede.
